Как устроен опцион

Контракт, а не прогноз

Опцион — договор на базовый актив. Call даёт покупателю право купить актив по страйку, put — право продать. Покупатель платит премию и получает право, продавец получает премию и принимает обязательство.

Четыре роли участника

Каждая позиция сочетает тип опциона и сторону сделки.

• Long call — ограниченный риск и ставка на рост
• Long put — ограниченный риск и ставка на снижение
• Short call — премия в обмен на обязательство продать
• Short put — премия в обмен на обязательство купить

Страйк и экспирация

Страйк фиксирует цену исполнения, а дата экспирации ограничивает срок жизни контракта. Один взгляд на рынок даёт разный результат при другом страйке или сроке.

Главный вывод

Опцион описывает направление, время, амплитуду движения и изменение ожиданий рынка. Угадать направление недостаточно.