12 КЛАССИЧЕСКИХ СЕМЕЙСТВ
Стратегии
без мифов
Механика, рыночный сценарий, критика, практические улучшения и повторяющиеся выводы опционных сообществ.
Доход + акции
Покрытый Call
Продажа call против пакета акций. Премия смягчает небольшое снижение, но короткий call ограничивает участие в сильном росте.
- Сценарий
- Умеренный рост / боковик
- Риск
- Падение акций минус премия
Доход / вход в акции
Cash-Secured Put
Продажа put с полной суммой для возможной покупки 100 акций по страйку.
- Сценарий
- Боковик / умеренный рост
- Риск
- Падение акций от страйка
Циклическая продажа премии
Wheel
Цикл продажи обеспеченных put, получения акций при назначении и продажи covered call до их выбытия.
- Сценарий
- Нейтрально-бычий
- Риск
- Длительное падение акций
Направленная / defined risk
Вертикальные спреды
Два опциона одного типа и срока с разными страйками. Ограничение риска покупкой крыла в обмен на ограничение прибыли.
- Сценарий
- Рост или снижение
- Риск
- Ограничен шириной
Диапазон / short volatility
Iron Condor
Продажа внутреннего put и call с покупкой внешних защитных крыльев.
- Сценарий
- Боковик
- Риск
- Ограничен крыльями
Торговля волатильностью
Straddle и Strangle
Long-версии покупают движение и convexity; short-версии продают волатильность с тяжёлым хвостовым риском.
- Сценарий
- Сильное движение или его отсутствие
- Риск
- Зависит от long/short
Точная цель / curvature
Butterfly и Broken Wing
Конструкция концентрирует выплату около центрального страйка; broken-wing изменяет ширину для смещения риска и стоимости.
- Сценарий
- Цена около целевого уровня
- Риск
- Ограничен
Сроки / term structure
Calendar и Diagonal
Продажа ближнего опциона против дальнего. Calendar сохраняет страйк, diagonal меняет и страйк, и срок.
- Сценарий
- Цена у страйка, разница IV
- Риск
- Обычно ограничен debit
LEAPS diagonal
Poor Man’s Covered Call
Дальний deep-ITM call заменяет 100 акций, а против него регулярно продаются более короткие calls.
- Сценарий
- Умеренный рост
- Риск
- Debit + риск диагонали
Асимметрия / convexity
Ratio и Backspread
Соотношение купленных и проданных опционов создаёт асимметричный профиль: ratio обычно продаёт convexity, backspread покупает её.
- Сценарий
- Сильное движение
- Риск
- Может быть неограничен
Хеджирование
Collar и Protective Put
Protective put страхует акции. Collar частично финансирует put продажей call, одновременно ограничивая рост.
- Сценарий
- Сохранение капитала
- Риск
- Ограниченный downside
Внутридневная gamma
0DTE Defined-Risk
Позиции, открытые в день экспирации. Быстрый theta сопровождается экстремальной gamma и операционным риском.
- Сценарий
- Краткосрочный сценарий
- Риск
- Ограничен спредом
Механика сверяется с материалами бирж и образовательных организаций. Форумные практики представлены как опыт и мнения участников, а не как доказанная доходность или рекомендация.